После делистинга акциями все еще можно торговать на внебиржевом рынке, но такая торговля почти не регулируется. «Делистинг китайских акций в США не является нашим базовым сценарием. Поэтому мы считаем, что для более долгосрочного портфеля резонно сохранять позиции в акциях отдельных китайских компаний с сильными фундаментальными историями. Стабилизация регуляторного давления неизбежна, а вероятность реализации риска делистинга достаточно мала», — считает Виктория Махаффи. В сообщении NYSE указано, что биржа остановит торги акциями трех китайских телекоммуникационных компаний в ближайший понедельник, 11 января.

Но это будет возможно лишь в том случае, если от центрального депозитария ценных бумаг будет получено подтверждение возможности закрытия всех сделок в конце текущей недели — 7 и 8 января. Если депозитарий не сможет это подтвердить, то торги будут остановлены раньше — уже с 7 января. В начале ноября издание Asia Financial подсчитало, что массовый делистинг китайских акций на биржах США поставил под угрозу вложения американских инвесторов на сумму более $1,1 трлн.

Tencent, крупнейшая китайская компания, сначала торговалась в Гонконге, а затем добавила вторичный листинг в Нью-Йорке. Имеет коэффициент отношения цены акции к прибыли выше, чем Facebook. В ноябре Комиссия по ценным бумагам КНР заявила, что власти Китая и США совместно работают над тем, чтобы не допустить принудительного ухода китайских компаний с американских бирж. Как правило, удаление с крупнейших бирж вызывает падение цен и на альтернативных площадках.

China Telecom

Но ничто не указывает на то, что Китай готов прострелить себе ногу (или даже обе ноги). Принудительный массовый делистинг вызывает эффект домино, и фондовый рынок США будет потерян для Китая. На мой взгляд, если бы риск делистинга был действительно высоким, поведение таких акций было бы более однородным. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Последние разногласия касаются китайской компании Didi Global. Китайская государственная администрация по регулированию рынка оштрафовала компанию за отсутствие предварительного разрешения на ранние слияния и приобретения.

• Он предполагает для компаний возможность восстановления на биржах после делистинга, при условии соблюдения ими необходимых требований.
• События этого года доказали, что китайское правительство готово пожертвовать экономическим ростом и иностранными инвестициями ради внутренней стабильности и более устойчивого роста в будущем.
• Поэтому даже после делистинга, особенно по инициативе эмитента, у акционеров сохраняются неплохие возможности.
• Делистинг трех китайских компаний-операторов с Нью-Йоркской фондовой биржи навредит государственным интересам и репутации США, заявила на брифинге в четверг официальный представитель МИД КНР Хуа Чуньин.

Первыми под удар попали компании сектора дополнительного дошкольного и школьного образования — власти объявили о новых ограничениях для индустрии. В конце июля на негативных новостях акции компаний сегмента — New Oriental Education & Technology Group, Koolearn Technology, China Beststudy Education Group, TAL Education, Gaotu Techedu — потеряли десятки процентов стоимости. Затем, 1 декабря, Bloomberg объявил, что Китай планирует запретить технологическим компаниям, использующим структуру VIE , привлекать капитал на зарубежных рынках. И тем компаниям, которые уже прошли листинг по этой схеме, необходимо будет внести изменения в свою структуру собственности. Представитель торговой площадки не уточнил, что произойдет с акциями, если не успеть их продать до 7 января. Российские инвесторы могут совершать операции с акциями China Mobile и China Telecom через Санкт-Петербургскую биржу — это означает, что запущенная биржей Нью-Йорка процедура может коснуться и их интересов.

Акции КНР утратили доверие инвесторов. Что делать с бумагами прямо сейчас

Данное положение приравнивает зарубежные компании к американским в части контроля их деятельности. А также защищает права инвесторов со всего мира, позволяя им приобрести уверенность в достоверности публикуемых эмитентами бухгалтерских и управленческих отчетов. Сервис хранит большое количество данных о маршрутах и пользователях.

Отдельно Bloomberg News сообщило ранее на этой неделе, что Китай планирует запретить компаниям выходить на зарубежные фондовые рынки через VIEs. Иностранные компании должны начать проходить аудит в Совете по надзору за бухгалтерским учетом . Стороны до сих пор не могут договориться о том, должен ли американский Совет по надзору за бухгалтерским учетом проверять аудиторские документы компаний из КНР. В мире есть лишь две юрисдикции, которые запрещают PCAOB проводить соответствующие проверки, — материковый Китай и Гонконг. Местные власти объясняют это соображениями национальной безопасности и конфиденциальности.

В январе этого года с Нью-Йоркской фондовой биржи ушли китайские телекоммуникационные компании China Telecom, China Mobile и China Unicom из-за мер со стороны США. Компании могут сначала выйти на Гонконгскую биржу, а потом исключить свои акции с американских бирж. В этом случае в течение какого-то времени у них будет двойной листинг.

Didi Global

Товарный знак Forbes является исключительной собственностью Forbes Media LLC. Иначе, возможно, «потребуется запретить торговлю примерно 270 компаниями», связанными с Китаем (и Гонконгом), к началу 2024 года. Надеюсь, что инвесторы взвешенно подходят к инвестированию и грамотно диверсифицируют свои портфели. Другими словами, если ваша позиция, например, в TAL Education не более 4–5%, то фиксация убытка не нанесет существенный урон вашим вложениям. Если же вы допустили 30–40–50% одной акции в портфеле, то тут щадящих стратегий быть не может. Останется только зафиксировать существенный убыток и сделать из этого выводы на будущее.

В августе вступит в силу запрет на инвестиции США в некоторые китайские компании, связанные с военной отраслью или разведкой. Он затронет Huawei Tecnologies Co., а также три крупнейшие телекоммуникационные компании страны. У фондовых управляющих будет один год, чтобы избавиться от инвестиций в эти компании. В соответствии с законом, принятым при администрации Трампа в декабре, китайским компаниям может грозить делистинг, если они откажутся передавать финансовую информацию американским регуляторам. В марте Комиссия по ценным бумагам и биржам США начала применять новые правила, которые требуют проверять бухгалтерию китайских компаний. Китай уже давно отказывается разрешать Америке проводить проверки своих фирм, ссылаясь на национальную безопасность.

Если у компании нет листинга в Китае, то в случае делистинга акционеры получат акции неликвидной непубличной компании. Подвергшиеся делистингу американские депозитарные расписки China Mobile инвесторы смогли обменять на акции на Гонконгской бирже. Благодаря этому уход с NYSE прошел относительно безболезненно как для акционеров, так и для самого эмитента, хотя и вызвал кратковременные распродажи. Вопрос инвестиций в такие компании становится уже не финансовым, а политическим.

Список компаний-дивидендных аристократов США

«Есть стратегия покупать акции компаний, которые могут быть поглощены, чтобы получить хорошую оферту от покупателей компании». «Если 95% акций консолидировано в руках одного акционера, то он имеет право принудительно выкупить бумаги остальных акционеров и обязан удовлетворить право миноритариев продать ему акции. У миноритариев есть время подумать», — объясняет Георгий Ващенко.

Baidu стала одной из первых китайских интернет-компаний, разместивших акции на американских биржах,— она провела IPO на NASDAQ еще в 2005 году. Вчера сооснователь и генеральный директор Baidu Робин Ли заявил китайской государственной газете China Daily, что Baidu пристально следит за ужесточением контроля за китайскими компаниями в США. «Для хорошей компании есть много вариантов для листинга, это не только США»,— отметил господин Ли. Еще в январе сообщалось, что несколько китайских компаний, в том числе Baidu и другая интернет-компания — NetEase, рассматривают возможность вслед за Alibaba провести вторичное размещение акций на Гонконгской фондовой бирже.

На мой взгляд, это однозначно свидетельствует о том, что Соединенным Штатам это явно не нужно. Власти Китая и США совместно работают над тем, чтобы не допустить делистинга китайских компаний с американских бирж. Об этом сообщило агентство Reuters со ссылкой на заявление официального представителя Комиссии по ценным бумагам КНР. Ранее Трамп подписал указ, который запрещает американским гражданам и компаниям покупать ценные бумаги фирм, связанных с военными КНР, с 11 января 2021 года.

• Как правило, удаление с крупнейших бирж вызывает падение цен и на альтернативных площадках.
• Однако в приложении у вас акция останется, просто ее не получится продать.
• В таких случаях инвесторы могут потерять значительную часть вложенных средства — после оплаты долгов у компании часто почти не остается имущества для расчетов с акционерами.
• Согласно этому закону, компаниям грозит делистинг в США в том случае, если американские регулирующие органы не могут подвергнуть проверке их аудиторов.
• Так и пишите «начался вынужденный делистинг/добровольный делистинг…».

Например, в США разрешено предоставлять акциям разного класса разные права голоса. В Гонконге требовали, чтобы права голоса и финансовые права были точно согласованы. Поэтому многие чиновники в Китае критиковали компании, что они используют данные для создания собственного конкурентного преимущества в ущерб интересам пользователя. Компания была создана в 2017 году в Пекине и благодаря интенсивному развитию имела все шансы затмить свой прообраз Starbucks, как минимум, на территории Китая. Однако оказалась в центре грандиозного финансового скандала, который и послужил причиной принятия закона «О подотчетности иностранных компаний».

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) за номером ПИ № ФС 77 – от 17 января 2020 г. 2.Если у брокера нет выхода на Гонконг, но есть двойной листинг, то скорее всего акции будут закрыты на последний день торгов, а инвесторам выплачен кэш. В ситуации с Didi китайское правительство дало понять, что не заинтересовано в публичном размещении китайских корпораций на зарубежных биржах. В июне 2021 года https://finprotect.info/ Didi вышла на IPO в Нью-Йорке, а буквально спустя несколько дней Управление по вопросам киберпространства КНР инициировало проверку корпорации на предмет сохранности личных данных пользователей. Так эмитент подвергся не только ужесточению требований со стороны американских регуляторов, но и прессингу китайскими властями, которые препятствуют свободной международной деятельности национальных корпораций. China Unicom представлен на фондовом рынке в Гонконге и Нью-Йорке с 2000 года.

Антимонопольное расследование китайских властей в отношении Alibaba закончилось штрафом в 2,78 миллиарда долларов. Особого внимания заслуживает тон, исполненный искреннего раскаяния компании по поводу штрафа. Компания намерена инвестировать 15,5 млрд долларов в течение следующих четырех лет в поддержку инициативы делистинг президента Си Цзиньпина «общее процветание». Ни США, ни Китай не заинтересованы в массовом исключении китайских компаний из листинга. В качестве первого шага SEC потребовала, чтобы эмитенты сообщали, находятся ли они под контролем иностранного государства и насколько это влияет на их отчетность.

Вероятность того, что уже 7 января торги акциями проводиться не будут, площадка оценила как высокую. США потенциально могут использовать массовое исключение китайских компании из листинга для создания финансовой и экономической нестабильности в Китае. Поэтому китайские власти считают целесообразным уменьшить или устранить эту угрозу. 1.Если у брокера есть выход на гонконгскую биржу, то произойдёт автоматическая конвертация расписок в акции на Гонконге. Такой кейс реализовался при делистинге телекоммуникационных компаний Китая с американских бирж. После делистинга на акции China Unicom наблюдался значительный дисконт, позднее котировки восстановились.

Регуляторы сделают правила игры строже, но мы хотим отметить, что их действия не направлены на блокировку инвестиций, в том числе иностранных. По мнению Натальи Малых из «Финама», не обращать внимания на возможности портфельного инвестирования в Китай было бы ошибкой. Эксперт прогнозирует, что после 2030 года Китай станет крупнейшей экономикой мира, и напоминает, что в первом полугодии прямые инвестиции в Китай выросли в годовом выражении на 25,50%. Дальнейшие действия с китайскими бумагами зависят от их веса в инвестиционном портфеле, отмечает инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции » Виктория Махаффи.

Конгресс США настаивает на ускорении процесса делистинга китайских компаний. Причиной исключения является отказ Пекина от предоставления доступа американским регуляторам к аудиторским отчетам национальных компаний, что противоречит закону США «О привлечении иностранных компаний к ответственности» от 2020 года. Этот шаг направлен в первую очередь именно против китайских компаний. Ранее сообщалось, что биржа NASDAQ собирается ввести новые ограничения, которые затруднят проведение IPO для китайских компаний.

Мы считаем неприемлемыми риски получения неликвидных долей в оффшорных холдингах, владеющих китайскими компаниями. К этим компаниям относятся компании с одинарным листингом в США . Компания стала «собратом по несчастью» для China Mobile при изгнании с американского рынка в декабре 2020 – январе 2021 года китайских компаний, заподозренных в связи с Вооруженными силами КНР. Аудиторская отчетность должна указывать имена членов Коммунистической партии Китая, если таковые входят в состав совета директоров компании. Наличие в составе директоров членов компартии КНР, опять же, не ведет к делистингу, а лишь делает эту информацию публичной.